Моделювання чистої вартості одиниці пенсійних активів у недержавних пенсійних фондах
DOI:
https://doi.org/10.26642/ema-2024-3(109)-118-126Ключові слова:
недержавний пенсійний фонд (НПФ), пенсійні внески, чиста вартість активів, одиниця пенсійних активів, регресія, прогнозуванняАнотація
Пенсійна система України має три рівні, третій рівень якої представлений недержавними пенсійними фондами (НПФ) з різною структурою: корпоративні, професійні та відкриті. У статті розглядаються саме останні із перелічених, тому що вони є доступні для всіх громадян України. Після пенсійної реформи 2003 року, внаслідок якої і виникла трирівнева структура пенсійної системи, зміни в ній в основному здійснювалися в першому рівні – солідарній системі загальнообов’язкового державного пенсійного страхування, і відбувалося безліч спроб ввести в дію другий рівень – обов’язкові накопичувальні пенсії. В теперішній час працює лише перший рівень і йде становлення третього рівня системи. У статті проведено аналіз процесу оцінки дохідності декількох великих відкритих недержавних пенсійних фондів в Україні, побудовано економетричні моделі зміни вартості одиниць пенсійних активів цих фондів, проведено порівняльний аналіз динаміки зазначених одиниць. Було показано, що підхід оцінювання ефективності та рентабельності пенсійних фондів за допомогою визначення чистої вартості одиниці пенсійних активів повністю відповідає економічним та фінансовим засадам їх створення та функціонування. Автори запропонували регресійні рівняння, які дозволяють відслідкувати в певному часовому проміжку зміну чистої вартості пенсійних активів для чотирьох найбільших відкритих пенсійних фондів. Це дозволить більш об’єктивно обирати НПФ для інвестування. Розглянуто ефективність цих фондів на проміжках часу різної тривалості і встановлено, що навіть з урахуваннях криз вони дозволяють отримувати певну реальну дохідність. Проведений аналіз коефіцієнтів номінального доходу, реального доходу та рентабельності НПФ дозволив довести, що фонди переважно долають інфляційний вплив. Ця стаття є продовженням попередньої роботи, в якій було виконано оцінку дохідності досліджених недержавних пенсійних фондів з реінвестуванням суми податкового кредиту, інфляції та курсу валют.
Посилання
Romanenko, Ye.O. (2020), «V Ukraini ziavytsia nove pensiine vidomstvo», Naukovyi visnyk: Derzhavne upravlinnia, No. 2 (4). pp. 300–308, doi: 10.32689/2618-0065-2020-2(4)-300-309.
Vyhovska, V.V. (2020), «Suchasni problemy rozvytku nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia v Ukraini», Problemy i perspektyvy ekonomiky ta upravlinnia, No. 4 (24), рр. 170–178.
Lipych, L.H. and Tesliuk, S.A. (2018), «Struktura finansovykh resursiv nederzhavnykh pensiinykh fondiv v Ukraini ta yikh analiz», Ekonomichnyi chasopys Skhidnoievropeiskoho natsionalnoho universytetu, No. 3, рр. 21–30.
Ruska, R.V. (2018), «Modeliuvannia dynamiky nakopychennia pensiinykh vneskiv u nederzhavnykh pensiinykh fondakh», Ekonomichnyi analiz, Vol. 28, No. 4, рр. 106–113.
Tarasov, I.V. and Filipishyna, L.M. (2023), «Matematychne modeliuvannia protsesiv nakopychennia ta vyplat u nederzhavnomu pensiinomu fondi», Ekonomika, upravlinnia ta administruvannia. Finansy, bankivska sprava ta strakhuvannia, No. 2 (104), рр. 191–198, doi: 10.26642/jen-2023-2(104)-191-198.
Popova, O.L., Koval, V.V., Mikhno, I.S. et al. (2020), «Assessments of national tourism development in terms of sustainability and inclusiveness», Journal of Geology, Geography and Geoecology, рр. 377–386, doi: 10.15421/112033.
Filipishyna, L., Mihai, N., Tarasov, I. et al. (2020), «Management of the investment activities of the mining industry», E3S Web of Conferences, Vol. 201, doi: 10.1051/e3sconf/202020101015.
Verkhovna Rada Ukrainy (2023), Pro zahalnooboviazkove derzhavne pensiine strakhuvannia, Zakon Ukrainy vid 09.07.2003 r. No. 1058-IV, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1058-15
Verkhovna Rada Ukrainy (2020), Pro zatverdzhennia Polozhennia pro poriadok skladannia, podannia ta opryliudnennia administratorom nederzhavnoho pensiinoho fondu zvitnykh danykh, u tomu chysli zvitnosti z nederzhavnoho pensiinoho zabezpechennia, Rishennia Natsionalnoi komisii z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku vid 23.07.2020 No. 379, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0847-20#Text
Khudolii, O.V., «Vyznachennia efektyvnosti diialnosti nederzhavnykh pensiinykh fondiv v Ukraini», Oblik i finansy APK, [Online], available at: https://magazine.faaf.org.ua/viznachennya-efektivnosti-diyalnosti-nederzhavnih-pensiynih-fondiv-v-ukraini.html
Pokhylko, S.V. and Myrhorodska, V.S. (2019), «Analiz efektyvnosti nederzhavnykh pensiinykh fondiv Ukrainy i napriamky yii pidvyshchennia z urakhuvanniam innovatsiinykh pidkhodiv krain ES», Infrastruktura rynku, Issue 37, [Online], available at: http://www.market-infr.od.ua/journals/2019/37_2019_ukr/95.pdf
PryvatFond, Vidkrytyi pensiinyi fond, [Online], available at: https://privatfond.com.ua
Administratyvnyi tsentr personifikovanoho obliku, [Online], available at: https://www.acpo.com.ua
Derzhavna sluzhba statystyky, [Online], available at: https://ukrstat.gov.ua
Список використаної літератури:
Романенко Є.О. В Україні з’явиться нове пенсійне відомство / Є.О. Романенко // Науковий вісник: Державне управління. – 2020. – № 2 (4). – С. 300–308. DOI: 10.32689/2618-0065-2020-2(4)-300-309.
Виговська В.В. Сучасні проблеми розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні / В.В. Виговська // Проблеми і перспективи економіки та управління. – 2020. – № 4 (24). – С. 170–178.
Ліпич Л.Г. Структура фінансових ресурсів недержавних пенсійних фондів в Україні та їх аналіз / Л.Г. Ліпич, С.А. Теслюк // Економічний часопис Східноєвропейського національного університету. – 2018. – № 3. – С. 21–30.
Руська Р.В. Моделювання динаміки накопичення пенсійних внесків у недержавних пенсійних фондах / Р.В. Руська // Економічний аналіз. – 2018. – Т. 28, № 4. – С. 106–113.
Тарасов І.В. Математичне моделювання процесів накопичення та виплат у недержавному пенсійному фонді / І.В. Тарасов, Л.М. Філіпішина // Економіка, управління та адміністрування. Фінанси, банківська справа та страхування. – 2023. – № 2 (104). – С. 191–198. DOI: 10.26642/jen-2023-2(104)-191-198.
Assessments of national tourism development in terms of sustainability and inclusiveness / O.L. Popova, V.V. Koval, I.S. Mikhno and other // Journal of Geology, Geography and Geoecology. – 2020. – P. 377–386. DOI: 10.15421/112033.
Management of the investment activities of the mining industry / L.Filipishyna, N.Mihai, I.Tarasov and other // E3S Web of Conferences. – 2020. – Vol. 201. DOI: 10.1051/e3sconf/202020101015.
Про загальнообов’язкове державне пенсійне страхування : Закон України від 09.07.2003 р. № 1058-IV / Верховна Рада України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1058-15.
Про затвердження Положення про порядок складання, подання та оприлюднення адміністратором недержавного пенсійного фонду звітних даних, у тому числі звітності з недержавного пенсійного забезпечення : Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 23.07.2020 № 379 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0847-20#Text.
Худолій О.В. Визначення ефективності діяльності недержавних пенсійних фондів в Україні / О.В. Худолій // Облік і фінанси АПК [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://magazine.faaf.org.ua/viznachennya-efektivnosti-diyalnosti-nederzhavnih-pensiynih-fondiv-v-ukraini.html.
Похилько С.В. Аналіз ефективності недержавних пенсійних фондів України і напрямки її підвищення з урахуванням інноваційних підходів країн ЕС / С.В. Похилько, В.С. Миргородська // Інфраструктура ринку. – 2019. – Вип. 37 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.market-infr.od.ua/journals/2019/37_2019_ukr/95.pdf.
Відкритий пенсійний фонд / ПриватФонд [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://privatfond.com.ua.
Адміністративний центр персоніфікованого обліку [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://www.acpo.com.ua.
Державна служба статистики [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://ukrstat.gov.ua.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2024 Ігор Вадимович Тарасов, Лілія Михайлівна Філіпішина
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Автор, який подає матеріали до друку, зберігає за собою всі авторські права та надає відповідному виданню право першої публікації, дозволяючи розповсюджувати даний матеріал із зазначенням авторства та джерела первинної публікації, а також погоджується на розміщення її електронної версії на сайті Національної бібліотеки ім. В.І. Вернадського та на сайті журналу.
