Розвиток показників оцінки забезпечення фінансової стабільності банківської діяльності з урахуванням похідних фінансових інструментів
DOI:
https://doi.org/10.26642/ema-2023-3(105)-179-194Ключові слова:
похідні фінансові інструменти; фінансова стабільність; індикатор фінансової стійкості; кредитно-дефолтні свопи; цінні папери сек’юритизації; кредитний ризикАнотація
Статтю присвячено удосконаленню показників оцінки забезпечення фінансової стабільності банківської діяльності з урахування похідних фінансових інструментів, що здійснювалося за допомогою гіпотетико-дедуктивного методу, методів індукції та дедукції, узагальнення. У дослідженні обґрунтовано необхідність регулювання операцій банків з кредитними деривативами, зокрема, кредитно-дефолтними свопами, які мають суперечливий вплив на фінансову стабільність банківських установ та стали однією з причин світової фінансової кризи 2007–2009 років через дерегулювання операцій з ними. Кредитно-дефолтні свопи, які спочатку були основним інструментом збагачення та отримання дешевих ресурсів, перетворилися на причину масових банкрутств фінансових установ та інвесторів. Доповнено перелік ІФС через запровадження нового індикатора – «співвідношення CDS куплених до валових кредитів» комерційних банків – із встановленням порогового значення для нього на рівні одиниці або 100 %. Завдання подібного індикатора полягає у забезпеченні можливості превентивного впливу на кредитний та системний ризики, що виникають внаслідок операцій банків з ПФІ. Він передбачає недопущення видачі нових кредитів за рахунок купленого захисту CDS понад вже існуючий у банках обсяг кредитної заборгованості. Реалізувати цю мету можна за рахунок недопущення певного мультиплікативного ефекту, який полягає у нарощенні кредитного портфеля за рахунок CDO та CDS. Наявність такого індикатора дозволяє своєчасно виявити можливі дисбаланси на рівні окремого банку та підвищення системного ризику з банківської системи в цілому.
Посилання
Allen, F. and Gale, D.M. (2007), «Systemic risk and regulation», The risks of financial institutions, University of Chicago Press, pp. 341–368, [Online], available at: https://www.nber.org/system/files/chapters/c9613/c9613.pdf
Amiram, D., Beaver, W., Landsman, W.R. and Zhao, J. (2016), «The Effects of CDS Trading Initiation on Information Asymmetry in Syndicated Loans», Journal of Financial Economics (JFE), Forthcoming, рр. 1–54, [Online], available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2619868
Arentsen, E., Mauer, D.C., Rosenlund, B. et al. (2015), «Subprime mortgage defaults and credit default swaps», The Journal of Finance, No. 70 (2), pp. 689–731.
Augustin, P., Subrahmanyam, M.G., Tang, D.Y. and Wang, S.Q. (2016), «Credit default swaps: Past, present, and future», Annual Review of Financial Economics, No. 8, рр. 175–196, [Online], available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2677885
BIS Data Portal. Bank for International Settlements, [Online], available at: https://data.bis.org/
Duffie, D. (2008), «Innovations in credit risk transfer: Implications for financial stability», BIS Working Papers, No. 255, pp. 1–32, [Online], available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1165484
Federal Reserve Economic Data. St. Louis Fed, [Online], available at: https://fred.stlouisfed.org
International Monetary Fund (2019), Financial Soundness Indicators Compilation Guide 2019, [Online], available at: https://www.imf.org/en/Data/Statistics/FSI-guide
Hansel, D.N. and Bannier, C.E. (2008), «Determinants of European banks’ engagement in loan securitization 2008», Bundesbank Series 2 Discussion Paper, No. 10, pp. 1–43, doi: 10.2139/ssrn.2794014.
ISDA Glossary, [Online], available at: https://www.isda.org/1985/01/01/glossary/#c
Kara, A., Marques-Ibanez, D. and Ongena, S. (2016), «Securitization and lending standards: Evidence from the European wholesale loan market», Journal of Financial Stability, No. 26, pp. 107–127.
Lazukicova, A. (2019), «The role of credit default swaps during the subprime mortgage crisis in 2007–2009: thesis», Institute of economic studies, рр. 49, [Online], available at: https://ies.fsv.cuni.cz/work/index/show/id/2871/lang/cs
Michalaka, T. and Uhdeb, A. (2009), «Credit risk securitization and bank soundness: evidence from the micro-level for Europe», Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 52 (3), рр. 272–285.
OCC Data. Office of the Comptroller of the Currency, [Online], available at: https://www.occ.treas.gov
Petruk, A. (2021), «Proposals for improving Ukrainian derivatives market regulation», European Cooperation, Vol. 3 (51), рр. 34–51.
Shan, S.C., Tang, D.Y. and Yan, H. (2014), «The effects of credit default swaps on bank capital, lending, risk, and return», SSRN Electronic Journal, doi: 10.2139/ssrn.2447328.
Thornton, J. and Di Tommaso, C. (2018), «Credit default swaps and regulatory capital relief: evidence from European banks», Finance Research Letters, Vol. 26, рр. 255–260.
Wagner, W. and Marsh, I. (2006), «Credit risk transfer and financial sector stability», Journal of Financial Stability, No. 2 (2), pp. 173–193, doi: 10.1016/j.jfs.2005.11.001.
Younes, R. (2022), «Investigation on the credit risk transfer effects on the banking stability and performance», Cogent Economics and Finance, No. 10:2085264, doi: 10.1080/23322039.2022.2085264.
Vasylchyshyn, O.B. (2017), Finansova bezpeka bankivskoi systemy Ukrainy: filosofski determinanty, monohrafiia, TNEU, Ternopil, 358 р.
Vovchenko, O.S. and Yehorycheva, S.B. (2021), Finansova stabilnist bankiv v umovakh dynamichnoho makroekonomichnoho seredovyshcha, monohrafiia, PUET, Poltava, 233 p.
Irshak, O.S. (2015), «Udoskonalennia metodyky prohnozuvannia finansovoi stabilnosti bankiv», Visnyk Odeskoho natsionalnoho universytetu. Ser. Ekonomika, Vol. 20, Issue 3, pp. 228–232.
Kornyliuk, R.V. (2021), Systemnyi ryzyk u bankivskii diialnosti, DSc Thesiss of dissertation, 08.00.08, Kyivskyi natsionalnyi ekonomichnyi universytet im. Vadyma Hetmana, Kyiv, 538 p.
Lesyk, V.O. (2017), «Udoskonalennia protsedury ekspres-otsinky finansovoi stabilnosti bankiv», Ekonomika ta derzhava, No. 11, pp. 99–103.
NBU (2017), Metodyka rozrakhunku ekonomichnykh normatyviv rehuliuvannia diialnosti bankiv v Ukraini, Rishennia Pravlinnia 15 hrudnia No. 803-rsh, [Online], available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Method_15122017_803-rsh_economic_ratios.pdf?v=4
Ministerstvo ekonomichnoho rozvytku i torhivli Ukrainy (2013), Metodychni rekomendatsii shchodo rozrakhunku rivnia ekonomichnoi bezpeky Ukrainy, zatv. Nakazom vid 29.10.2013 r. No. 1277, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v1277731-13#Text
Mishchenko, V.I., Kireiev, O.I. and Shapovalova, M.M. (2005), Orhanizatsiino-metodychni pidkhody do zaprovadzhennia v NBU systemy otsinky stiikosti finansovoi systemy, informatsiino-analitychni materialy, Tsentr naukovykh doslidzhen NBU, Kyiv, pp. 97.
Ohiienko, V.I. and Luniakov, O.V. (2013), «Systematyzatsiia ta analiz indykatoriv finansovoi stiikosti v Ukraini», Visnyk Universytetu bankivskoi spravy Natsionalnoho banku Ukrainy, No. 1 (16), pp. 3–8.
Natsionalnyi bank Ukrainy (2012), Osnovni pryntsypy efektyvnoho bankivskoho nahliadu (Osnovni Bazelski pryntsypy), [Online], available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Basel_Core_principles_2012.pdf
Petruk, O.M. and Petruk, A.O. (2022), «Teoretychni zasady zabezpechennia bezpeky operatsii bankiv z pokhidnymy finansovymy instrumentamy», Ekonomika, upravlinnia ta administruvannia, Issue 3 (101), pp. 87–98.
Pohorelenko, N.P. and Kalinin, O.V. (2017), «Metodychni pidkhody do otsinky finansovoi stabilnosti banku», Naukovyi visnyk Khersonskoho derzhavnoho universytetu. Ser. Ekonomichni nauky, Issue 26, P. 2, pp. 97–102.
NBU (2001), Pro poriadok rehuliuvannia diialnosti bankiv v Ukraini, Instruktsiia vid 28.08.2001 r. No. 368, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0841-01
NBU (2004), Pro skhvalennia Metodychnykh rekomendatsii shchodo orhanizatsii ta funktsionuvannia system ryzyk-menedzhmentu v bankakh Ukrainy, Postanova vid 02.08.2004 No. 361, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0361500-04#Text
NBU (2016), Pro skhvalennia protsedur inspektuvannia, Rishennia vid 01.11.2016 No. 393-rsh, [Online], available at: https://bank.gov.ua/ua/legislation/Decision_01112016_393-rsh
NBU (2004), Systema otsinky ryzykiv. Metodychni vkazivky z inspektuvannia bankiv, Postanova Pravlinnia vid 15.03.2004 r. No. 104, [Online], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0104500-04
Sukhorukov, A.I. (2005), Problemy finansovoi bezpeky Ukrainy, monohrafiia, NIPMB, K., 140 p.
Sukhorukov, A.I. and Ladiuk, O.D. (2007), Finansova bezpeka derzhavy, Tsentr uchbovoi literatury, K., 192 p.
Shtefan, L.B. and Ilnitska, N.P. (2017), «Problemy formuvannia universalnoi systemy otsiniuvannia finansovoi bezpeky banku ta bankivskoi systemy», Ekonomika i suspilstvo, Mukachivskyi derzhavnyi universytet, Issue 9, pp. 1100–1106.
Список використаної літератури:
Allen F. Systemic risk and regulation / F.Allen, D.M. Gale // The risks of financial institutions. – University of Chicago Press, 2007. – P. 341–368 [Electronic resource]. – Access mode : https://www.nber.org/system/files/chapters/c9613/c9613.pdf.
The Effects of CDS Trading Initiation on Information Asymmetry in Syndicated Loans / D.Amiram, W.Beaver, W.R.Landsman, J.Zhao // Journal of Financial Economics (JFE), Forthcoming. – 2016. – P. 1–54 [Electronic resource]. – Access mode : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2619868.
Subprime mortgage defaults and credit default swaps / E.Arentsen, D.C. Mauer, B.Rosenlund and other // The Journal of Finance. – 2015. – № 70 (2). – P. 689–731.
Credit default swaps: Past, present, and future / P.Augustin, M.G. Subrahmanyam, D.Y. Tang, S.Q.Wang // Annual Review of Financial Economics. – 2016. – № 8. – P. 175–196 [Electronic resource]. – Access mode : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2677885.
BIS Data Portal. Bank for International Settlements [Electronic resource]. – Access mode : https://data.bis.org/.
Duffie D. Innovations in credit risk transfer: Implications for financial stability / D.Duffie // BIS Working Papers. – 2008. – № 255. – P. 1–32 [Electronic resource]. – Access mode : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1165484.
Federal Reserve Economic Data. St. Louis Fed [Electronic resource]. – Access mode : https://fred.stlouisfed.org.
Financial Soundness Indicators Compilation Guide 2019 / International Monetary Fund [Electronic resource]. – Access mode : https://www.imf.org/en/Data/Statistics/FSI-guide.
Hansel D.N. Determinants of European banks’ engagement in loan securitization 2008 / D.N. Hansel, C.E. Bannier // Bundesbank Series 2 Discussion Paper. – 2008. – № 10. – P. 1–43. DOI: 10.2139/ssrn.2794014.
ISDA Glossary [Electronic resource]. – Access mode : https://www.isda.org/1985/01/01/glossary/#c.
Kara A. Securitization and lending standards: Evidence from the European wholesale loan market / A.Kara, D.Marques-Ibanez, S.Ongena // Journal of Financial Stability. – 2016. – № 26. – P. 107–127.
Lazukicova A. The role of credit default swaps during the subprime mortgage crisis in 2007–2009: thesis / A.Lazukicova // Institute of economic studies. – 2019. – P. 49 [Electronic resource]. – Access mode : https://ies.fsv.cuni.cz/work/index/show/id/2871/lang/cs.
Michalaka T. Credit risk securitization and bank soundness: evidence from the micro-level for Europe / T.Michalaka, A.Uhdeb // Quarterly Review of Economics and Finance. – 2009. – Vol. 52 (3). – P. 272–285.
OCC Data. Office of the Comptroller of the Currency [Electronic resource]. – Access mode : https://www.occ.treas.gov.
Petruk A. Proposals for improving Ukrainian derivatives market regulation / A.Petruk // European Cooperation. – 2021. – Vol. 3 (51). – P. 34–51.
Shan S.C. The effects of credit default swaps on bank capital, lending, risk, and return / S.C. Shan, D.Y. Tang, H.Yan // SSRN Electronic Journal. – 2014. DOI: 10.2139/ssrn.2447328.
Thornton J. Credit default swaps and regulatory capital relief: evidence from European banks / J.Thornton, C. Di Tommaso // Finance Research Letters. – 2018. – Vol. 26. – P. 255–260.
Wagner W. Credit risk transfer and financial sector stability / W.Wagner, I.Marsh // Journal of Financial Stability. – 2006. – № 2 (2). – P. 173–193. DOI: 10.1016/j.jfs.2005.11.001.
Younes R. Investigation on the credit risk transfer effects on the banking stability and performance / R.Younes // Cogent Economics and Finance. – 2022. – № 10:2085264. DOI: 10.1080/23322039.2022.2085264.
Васильчишин О.Б. Фінансова безпека банківської системи України: філософські детермінанти : монографія / О.Б. Васильчишин. – Тернопіль : ТНЕУ, 2017. – 358 с.
Вовченко О.С. Фінансова стабільність банків в умовах динамічного макроекономічного середовища : монографія / О.С. Вовченко, С.Б. Єгоричева. – Полтава : ПУЕТ, 2021. – 233 с.
Іршак О.С. Удосконалення методики прогнозування фінансової стабільності банків / О.С. Іршак // Вісник Одеського національного університету. Сер. : Економіка. – 2015. – Т. 20, Вип. 3. – С. 228–232.
Корнилюк Р.В. Системний ризик у банківській діяльності : дис. … д.е.н. : 08.00.08 / Р.В. Корнилюк. – Київ : Київський національний економічний університет ім. Вадима Гетьмана, 2021. – 538 с.
Лесик В.О. Удосконалення процедури експрес-оцінки фінансової стабільності банків / В.О. Лесик // Економіка та держава. – 2017. – № 11. – С. 99–103.
Методика розрахунку економічних нормативів регулювання діяльності банків в Україні : Рішення Правління НБУ 15 грудня 2017 року № 803-рш [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Method_15122017_803-rsh_economic_ratios.pdf?v=4.
Методичні рекомендації щодо розрахунку рівня економічної безпеки України : затв. Наказом Міністерства економічного розвитку і торгівлі України від 29.10.2013 р. № 1277 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v1277731-13#Text.
Міщенко В.І. Організаційно-методичні підходи до запровадження в НБУ системи оцінки стійкості фінансової системи : інформаційно-аналітичні матеріали / В.І. Міщенко, О.І. Кіреєв, М.М. Шаповалова. – Київ : Центр наукових досліджень НБУ, 2005. – С. 97.
Огієнко В.І. Систематизація та аналіз індикаторів фінансової стійкості в Україні / В.І. Огієнко, О.В. Луняков // Вісник Університету банківської справи Національного банку України. – 2013. – № 1 (16). – С. 3–8.
Основні принципи ефективного банківського нагляду (Основні Базельські принципи) / Національний банк України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Basel_Core_principles_2012.pdf.
Петрук О.М. Теоретичні засади забезпечення безпеки операцій банків з похідними фінансовими інструментами / О.М. Петрук, А.О. Петрук // Економіка, управління та адміністрування. – 2022. – Вип. 3 (101). – С. 87–98.
Погореленко Н.П. Методичні підходи до оцінки фінансової стабільності банку / Н.П. Погореленко, О.В. Калінін // Науковий вісник Херсонського державного університету. Сер. : Економічні науки. – 2017. – Вип. 26, Ч. 2. – С. 97–102.
Про порядок регулювання діяльності банків в Україні : Інструкція Національного банку України від 28.08.2001 р. № 368 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0841-01.
Про схвалення Методичних рекомендацій щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України : Постанова Національного банку України від 02.08.2004 № 361 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0361500-04#Text.
Про схвалення процедур інспектування : Рішення Правління Національного банку України від 01.11.2016 № 393-рш [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://bank.gov.ua/ua/legislation/Decision_01112016_393-rsh.
Система оцінки ризиків. Методичні вказівки з інспектування банків : Постанова Правління Національного банку України від 15.03.2004 р. № 104 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0104500-04.
Сухоруков А.І. Проблеми фінансової безпеки України : монографія / А.І. Сухоруков. – К. : НІПМБ, 2005. – 140 с.
Сухоруков А.І. Фінансова безпека держави / А.І. Сухоруков, О.Д. Ладюк. – К. : Центр учбової літератури, 2007. – 192 с.
Штефан Л.Б. Проблеми формування універсальної системи оцінювання фінансової безпеки банку та банківської системи / Л.Б. Штефан, Н.П. Ільніцька // Економіка і суспільство. – Мукачівський державний університет. – 2017. – Вип. 9. – С. 1100–1106.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2023 Олександр Михайлович Петрук, Анастасія Олександрівна Петрук
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Автор, який подає матеріали до друку, зберігає за собою всі авторські права та надає відповідному виданню право першої публікації, дозволяючи розповсюджувати даний матеріал із зазначенням авторства та джерела первинної публікації, а також погоджується на розміщення її електронної версії на сайті Національної бібліотеки ім. В.І. Вернадського та на сайті журналу.
